QIX Deutschland: Prognoseanhebung verhilft SAP-Aktie zu kräftigem Kursplus

Der QIX Deutschland kann heute an die gestrigen deutlichen Kursgewinne nicht anknüpfen und tendiert seitwärts. Am Nachmittag steht der Qualitäts-Index mit 0,1 Prozent im Minus bei 11.477 Punkten. SAP nach Q3-Zahlen und Prognoseanhebung gefragt. Daimler dämpft nach Rekordumsatz die Wachstumserwartungen.

Der Qualitäts-Index wird heute besonders von der SAP-Aktie geprägt. Der Software-Konzern meldete heute seine Zahlen für das dritte Quartal. Die Aktie steigt daraufhin um 3 Prozent auf 81,70 Euro. Der Umsatz des Softwareherstellers kletterte im dritten Quartal im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 8 Prozent auf 5,38 Mrd. Euro. Der bereinigte Cloud-Umsatz legte um 28 Prozent auf 769 Mio. Euro zu. Das bereinigte Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) stieg um 1 Prozent auf 1,64 Mrd. Euro. Da SAP weiterhin viel Geld in die Cloud-Software investiert, ging unerwartet die EBIT-Marge auf 30,5 Prozent zurück. Der Gewinn bei SAP ging deutlich um fast ein Fünftel auf 725 Mio. Euro zurück. Da deutlich höhere Aufwendungen für Aktienboni aufgrund der guten Aktienkursentwicklung beim Konzern anfielen. Das kostete rund 300 Mio. Euro mehr als ein Jahr zuvor.

Der Softwarehersteller ist trotz des durchwachsenen Quartals etwas optimistischer für das Gesamtjahr. Alle Kennzahlen zum Geschäftsausblick tendieren zum oberen Ende der jeweiligen Bandbreite vom Jahresanfang, so der Finanzvorstand. Das vierte Quartal ist bei Software-Unternehmen üblicherweise das Stärkste. SAP rechnet nun für das laufende Jahr beim wichtigen Produktumsatz aus Cloud- und Lizenzsoftware mit einem Wachstum zwischen 6,5 und 8,5 Prozent. Bei der stark wachsenden Cloud-Software zur Miete aus dem Internet erhöhte der Konzern die untere Grenze der Prognose auf mindestens 3 Mrd. Euro. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) soll mindestens 6,5 Mrd. Euro statt zuvor 6,4 Mrd. Euro erreichen.

Die US-Bank Citigroup hat die Einstufung für die SAP-Aktie nach den Zahlen für das dritte Quartal auf "Buy" mit dem Kursziel von 93 Euro bestätigt. Nach dem guten Lauf der Aktie dürften in den Kurs bessere Resultate als die vorgelegten eingepreist gewesen sein, so die Analysten in einer Studie. Angesichts der verbesserten Jahresprognosen, des stabilen Lizenzgeschäfts und des starken Wachstums des Geschäfts mit Mietsoftware (Cloud-Geschäft) erscheine der positive Anlagehintergrund aber intakt, so die Analysten weiter.

Die SAP-Aktie wird für ein Wachstumsunternehmen nur mit einem KGV von 18 für nächstes Jahr bewertet. Mit einer Eigenkapitalquote von 50,9 Prozent ist der Software-Konzern grundsolide aufgestellt. Dazu liegt die Eigenkapitalrendite bei 16,7 Prozent. SAP erzielt eine EBIT-Marge von beeindruckenden 24,7 Prozent und eine Nettogewinnmarge von 18,7 Prozent. Dies sind Spitzenwerte im Vergleich zu anderen Aktien im deutschen Qualitätsaktien-Index (QIX).

Die Daimler-Aktie liegt heute nach der Veröffentlichung der Q3-Zahlen deutlich im Minus. Aktuell verliert die Aktie 1,7 Prozent auf 64,90 Euro. Daimler hat im dritten Quartal wieder Rekordergebnisse eingefahren. Der Umsatz stieg gegenüber dem Vorjahr um 4 Prozent auf 38,6 Mrd. Euro. Das Ergebnis vor Zinsen und Steuern (EBIT) kletterte um 10 Prozent auf 4,04 Mrd. Euro. Der Autobauer verdiente zwischen Juli und September mit 2,7 Mrd. Euro knapp 13 Prozent mehr als im Vorjahresquartal. Analysten hatten im Vorfeld 2,37 Mrd. Euro erwartet. Dank der starken Verkäufe von sportlichen Geländewagen und der neuen E-Klasse erzielte Daimler eine EBIT-Marge von 11,8 Prozent. Daimlers Autogeschäft läuft weiterhin gut, auch wenn der Autobauer mit einer etwas schwächeren Marktentwicklung rechnet als bislang.

Dem Konzern machten vor allem die schwachen Märkte im Lastwagengeschäft zu schaffen. Der Umsatz von Daimler Trucks ging im dritten Quartal um 19 Prozent auf 7,9 Mrd. zurück. Der operative Gewinn (EBIT) fiel um 41 Prozent. In Nordamerika hatte Daimler mit 31 400 Fahrzeugen gut 20 000 Lastwagen weniger verkauft. Der Autobauer hatte wegen der Probleme in Nordamerika schon im Frühjahr die Erwartungen für seine Lkw-Sparte zurückgenommen. Nach dem erneuten Einbruch passte er nun die Absatz- und Umsatzplanung für den gesamten Konzern an.

Für 2016 rechnet Daimler nur noch mit einem Konzernumsatz in Höhe des Vorjahreswerts von etwa 150 Mrd. Euro. Zuvor war der Konzern von einem leichten Zuwachs ausgegangen. Der gesamte Fahrzeugabsatz von Lastwagen und Autos werde nur noch leicht über dem Vorjahreswert liegen. Daimler hatte zuvor mit einem deutlichen Plus gerechnet.

Die Investmentbank Equinet hat die Daimler-Aktie nach den Zahlen auf "Buy" mit dem Kursziel von 83 Euro bestätigt. Die Analysten betonten, dass trotz der gesenkten Umsatzprognose des Autobauers, das dritte Quartal vor allem ergebnisseitig stark ausgefallen sei. Es sei deutlich geworden, dass der zyklische Gegenwind in der Lkw-Sparte durch andere Sparten, insbesondere durch Mercedes Benz Cars ausgeglichen werden könne, so die Analysten weiter.

Wenn Sie QIX nachbilden wollen, bietet sich ein Index-Tracker der UBS an.

Hinweis: Da der QIX Deutschland von finanzen.net und der Traderfox GmbH, einer Tochtergesellschaft der finanzen.net GmbH, entwickelt wurde, partizipieren die finanzen.net GmbH und die TraderFox GmbH indirekt oder direkt an der Vermarktung des QIX Deutschland. Dies betrifft u.a. Lizenzeinnahmen von Emissionsbanken und KVGs.