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TraderFox Graham-Value Offensive Index: Deshalb gehören TJX Companies und Carlisle mit zu den stärksten US-Wachstumsunternehmen

Die teilweise deutliche Erholung gestern Abend beim S&P 500 führte letztlich auch beim TraderFox Graham-Value Offensive Index zu leichten Zuwächsen. Am Ende schloss er leicht im Plus bei 12.733 Punkten. Discounter TJX Companies glänzt weiterhin mit gesundem Wachstum und bereitet sich auf wichtiges Weihnachtsgeschäft vor. US-Bauzulieferer Carlisle profitiert von jüngsten Zukäufen und wächst in Q3 fast 18%.

Als einer der Tagesfavoriten präsentierte sich am Montag im TraderFox-Index mit einem deutlichen Plus von 2,0% auf 46,20 USD die Aktie von TJX Companies. Der US-Discounter, zu dem unter anderem die Einzelhandelsketten Marshalls, T.J. Maxx und HomeGoods gehören, hat seine Anleger in den letzten Monaten mit zunehmend besser werdenden operativen Zahlen verwöhnt. Dabei konnte TJX Companies mit seinen weltweit über 4.000 Geschäften und Internetangeboten gerade in den letzten beiden Quartalen die Wachstumserwartungen bei weitem übertreffen. Allein im zurückliegenden 3.Quartal lag das Umsatzplus bei beeindruckenden 7%. Damit beweist der US-Einzelhändlern einmal mehr, wie gesund derzeit das Wachstum mit dem Verkauf von Billigartikeln aus der Bekleidungs- und Haushaltswarenindustrie sein kann. Im Schnitt ist TJX Companies in den vergangenen 5 Jahren um über 6% gewachsen und setzte allein 2017 rund 33 Mrd. USD um. Erst kürzlich sagte der Vorstand, das Unternehmen sitze auf hohen Barmitteln und auch die Lagerbestände seien vor dem wichtigen Weihnachtsgeschäft gut gefüllt.

Der Discounter dürfte mit seiner Kombination aus Schnäppchenatmosphäre und unschlagbaren Preisen auch weiterhin solide Umsätze erzielen. Selbst wenn sich der Online-Handel ein immer größeres Stück der Einzelhandelsumsätze abzweigt. Für TJX Companies spricht dabei vor allem, dass es begehrte Markenartikel für deutlich geringere Preise anbieten kann, und so das ausgeprägte Kostenbewusstsein seiner Kunden anspricht. Dabei ist besonders das Bekleidungssortiment bei jungen Leuten äußerst beliebt. Zwar ist das aktuelle KGV der Aktie mit 18 nicht zu teuer, dafür bekommt man aber ein Unternehmen, dessen Geschäftsmodell in guten wie in schlechten konjunkturellen Zeiten funktioniert.

Der TraderFox Graham-Value Offensive Index enthält 20 Value-Aktien, die anhand verschiedener klassischer Bewertungskennzahlen und ihrer Volatilität bewertet werden. Bei der Aktienauswahl werden Faktoren wie das Ausschütten einer Dividende, ein niedriges Kurs-Buchwert-Verhältnis, ein positives EPS-Wachstum, konstant positive Gewinne während der letzten 5 Jahre, eine geringe Verschuldung sowie ein hohes Verhältnis aus Umlaufvermögen zu kurzfristigen Verbindlichkeiten positiv bewertet. Weitere Auswahlkriterien sind eine hohe Kapitalrendite und eine niedrige Unternehmensbewertung.

Ebenfalls mit 1,2% im Plus zeigte sich gestern im Index die Aktie von Carlisle Companies, die dabei bis zum Handelsschluss auf 100,70 USD zulegen konnte. Der US-Konzern ist mit zuletzt erzielten 4,5 Mrd. USD Umsatz einer der weltweit führenden Hersteller von Baumaterialien für Gewerbe- und Industriegebäude. Zudem fertigt das Unternehmen spezielle Hochleistungskabel und ist für seine Beschichtungstechnologien bekannt. Einer der Treiber für die gestrigen Kursgewinne war die Nachricht, dass Carlisle den Hersteller von Metallprodukten für Dachflächen, die Petersen Aluminum Corp., für 197 Mio. USD übernehmen will. Die Übernahme von Petersen ist Teil unserer Strategie, mit der wir unseren Kunden ein breites Portfolio an qualitativ hochwertigen und innovativen Produkten anbieten wollen, erklärte der Vorstand die Pläne. Zugleich erwartet der Manager bis zu 4 Mio. USD an jährlichen Synergien durch den Erwerb.

Carlisle konnte zuletzt auch überzeugende Geschäftszahlen vorlegen. Gegenüber dem Vorjahr hatten sich die Ergebnisse des 3.Quartals erneut verbessert. Vor allem der Umsatz des Bauzulieferers kletterte dabei kräftig um fast 18% auf 1,18 Mrd. USD. Allerdings verwies das Management darauf, dass in erster Linie die jüngsten Zukäufe für den deutlichen Anstieg verantwortlich waren. Das organische Wachstum lag aber dennoch bei gut 5%. Letztlich hätte die Zahlen sogar noch besser ausfallen können. Ausgebremst wurde Carlisle aber vom wie leergefegten US-Arbeitsmarkt, höheren Transportkosten sowie gestiegenen Pensionsverpflichtungen. Optimistisch ist das Unternehmen zudem auch für die Umsatzentwicklung in den kommenden Quartalen. Begründet wurde dies mit der anhaltend hohen Nachfrage auf den wichtigsten Endmärkten und geplanten Preisanpassungen. Mit einem derzeitigen KGV von 15 zeigt die Carlisle-Aktie eine moderate Bewertung, dazu überzeugt auch die hohe Eigenkapitalrendite von über 24%.

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