TraderFox Graham-Value Offensive Index: Deshalb laufen die Geschäfte bei Carlisle und AT&T weiterhin so robust

Die anhaltenden Konjunktur- und Handelssorgen haben die amerikanischen Aktienmärkte am Freitag überraschenderweise nur wenig belastet. Die teilweise deutliche Erholung beim S&P 500 führte letztlich auch beim TraderFox Graham-Value Offensive Index zu leichten Zuwächsen. Am Ende schloss er leicht im Plus bei 13.110 Punkten. US-Bauzulieferer Carlisle profitiert 2018 von hoher Nachfrage sowie mehreren Zukäufen und wächst fast 20%. AT&T profitiert vom neuen 5G-Mobilfunkstandard und zahlt neben der aktuellen Unterbewertung auch fast 7% Dividende.

Als einer der Tagesfavoriten präsentierte sich am Freitag im TraderFox-Index mit einem deutlichen Plus von gut 6% auf 119,30 USD die Aktie von Carlisle Companies. Der US-Konzern ist einer der weltweit führenden Hersteller von Baumaterialien für Gewerbe- und Industriegebäude. Zudem fertigt das Unternehmen spezielle Hochleistungskabel und ist für seine Beschichtungstechnologien bekannt. Einer der Treiber für die deutlichen Kursgewinne war die Nachricht, dass Carlisle im jüngsten Schlussquartal einen unerwarteten Gewinnsprung erzielt hatte. Dabei kletterte der bereinigte Gewinn je Aktie um immerhin 46% gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Für das Gesamtjahr 2018 erreichte der Gewinn des Bauzulieferers damit 6,22 USD je Aktie und lag so immer noch knapp 22% über dem Niveau des Vorjahres. Auch beim Umsatzwachstum konnte Carlisle letztlich überzeugen. Dank des unerwartet starken 4.Quartals kletterten die Jahreserlöse um 19% auf 4,48 Mrd. USD. Die Erwartungen von 4,46 Mrd. wurden damit einmal mehr übertroffen. Insbesondere die Sparte Interconnect Technologies konnte im vergangenen Jahr am stärksten zulegen. Mit einem Wachstum von 21%, wovon 12% rein organisch waren, legten die Geschäfte auf 231 Mio. USD überproportional deutlich zu. Aber auch für die Bereiche Construction Materials, Fluid Technologies sowie Brake & Friction konnte Carlisle insgesamt solide Zuwachszahlen vermelden.

Letztlich hätten die Zahlen sogar noch besser ausfallen können. Ausgebremst wurde das Unternehmen aber vom angespannten US-Arbeitsmarkt, höheren Transportkosten sowie gestiegenen Pensionsverpflichtungen. Dennoch kaufte das Management im letzten Jahr für 459 Mio. USD eigene Aktien zurück und schüttete gut 93,5 Mio. USD an Dividenden aus. Carlisle ist zudem auch für 2019 zuversichtlich und rechnet bei einer anhaltend hohen Nachfrage auf den wichtigsten Endmärkten mit einem Umsatzplus im oberen einstelligen Prozentbereich. Und mit einem derzeitigen KGV von 15 zeigt die Carlisle-Aktie weiterhin nur eine moderate Bewertung, dazu überzeugt auch die hohe Eigenkapitalrendite des Unternehmens von knapp 23%.

Der TraderFox Graham-Value Offensive Index enthält 20 Value-Aktien, die anhand verschiedener klassischer Bewertungskennzahlen und ihrer Volatilität bewertet werden. Bei der Aktienauswahl werden Faktoren wie das Ausschütten einer Dividende, ein niedriges Kurs-Buchwert-Verhältnis, ein positives EPS-Wachstum, konstant positive Gewinne während der letzten 5 Jahre, eine geringe Verschuldung sowie ein hohes Verhältnis aus Umlaufvermögen zu kurzfristigen Verbindlichkeiten positiv bewertet. Weitere Auswahlkriterien sind eine hohe Kapitalrendite und eine niedrige Unternehmensbewertung.

Ebenfalls leicht im Plus bei 29,55 USD zeigte sich am Freitag im TraderFox-Index die AT&T-Aktie. Der US-Telekommunikationskonzern hatte bis zuletzt bei der geplanten Übernahme des Medienunternehmens Time Warner mit juristischen Hürden zu kämpfen. Inzwischen arbeitet das Unternehme aber daran, wichtige Synergien durch die Bündelung von Time Warners Content-Angeboten mit dem eigenen Mobilfunkgeschäft zu schaffen. Dies dürfte bei AT&T aber nicht nur die Anzahl neuer Abonnenten erhöhen, sondern auch bestehende Kunden mit exklusiven Film- und Showangeboten stärker binden. Auch dürfte der Konzern in Amerika unter anderem vom neuen und megaschnellen 5G-Mobilfunkstandard profitieren. Noch ist AT&T gerade dabei in 12 US-Städten das 5G-Netzwerk an seinen Sendestationen freizuschalten, weitere Großstädte sind aber bereits für dieses Jahr geplant. Letztlich werden die Kunden des Unternehmens mit ihren mobilen Geräten hierdurch noch schneller Daten empfangen und übertragen können. Mit der flächendeckenden Einführung des Standards werden zudem auch neue Endgeräte und Dienstleistungen von AT&T vor allem für das Internet der Dinge ermöglicht.

Der größte Mobilfunkanbieter des Landes hatte jedenfalls erst kürzlich auch seine Dividende angehoben, und damit seinen Aktionären zum 35sten Mal in Folge eine höhere Gewinnbeteiligung gezahlt. Und mit aktuell 6,9% ist die Rendite mehr als stattlich. Für langfristige Investoren kommt noch das niedrige KGV von 8 dazu. Auch konnte AT&T in den vergangenen 5 Jahren ein Gewinnwachstum von fast 4% vorweisen und kommt bei der Größe des Konzerns auf eine überraschend hohe Gewinnmarge von gut 20%.

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