TraderFox High-Quality-Stocks USA-Index: Rollins geht nach Analysten-Hochstufung mit +6 % durch die Decke und Church & Dwight baut mit 630 Mio. USD-Kauf von Akne-Spezialist Hero sein Markenportfolio aus

Die Wall Street ist am Dienstag nach dem verlängerten Wochenende aufgrund anhaltender Rezessionssorgen weiter ins Minus gerutscht. Der TraderFox High-Quality-Stocks USA-Index lag in diesem Umfeld aber unverändert bei 23.719 Punkten. Analysten von RBC Capital loben das rezessionssichere Geschäft von Schädlingsbekämpfer Rollins und erwarten dank Digitalisierungsinitiative sogar höhere Margen. Church & Dwight plant die Nr. 1 auf dem US-Markt unter Akne-Behandlungsprodukten, die Marke “Mighty Patch“, des Kosmetikunternehmens Hero zuzukaufen.

Mit Zugewinnen von über 6 % auf 35,70 USD war am Dienstag im TraderFox-Index die Aktie von Rollins der stärkste Wert. Die Papiere der Schädlingsbekämpfungs-Firma profitierten dabei von einer Hochstufung durch das Analystenhaus RBC Capital, das in der gestrigen Studie ein Kursziel von 40,00 USD ausgab. Rollins sei mit seinem Geschäftsmodell rezessionssicher, und der über 80 %ige Erlösanteil aus bestehenden Abo-Verträgen würde das Unternehmen in einem schwierigen Marktumfeld stützen, so die Analysten. Außerdem dürfte die ungesetzte “BOSS“-Digitalisierungsinitiative trotz Inflationsdruck ab dem 4. Quartals zu Margenverbesserungen führen. Dabei ist bei Rollins besonders das bislang so beständige Wachstum beeindruckend, das seit 24 Jahren immer höher war als im Jahr zuvor. Und selbst in wirtschaftlich anspruchsvollen Zeiten kann der Termiten- und Desinfektionsdienstleister zulegen, was vor allem die Finanzkrise von 2008 bis 2009 eindrucksvoll bewies. Die Amerikaner sind zwar schon Markführer in den USA, der Schädlingsbekämpfungs-Markt dort ist aber weiterhin ziemlich fragmentiert, was natürlich Expansionschancen für das Unternehmen bietet. Allerdings wird für die Rollins-Aktie weiterhin ein beachtlicher Premiumaufschlag bezahlt, der mit einem KGV von 44 viele Investoren abschrecken dürfte. Damit wird das reine Reinigungs- und Schädlingsbekämpfungs-Geschäft wie bei einem Wachstumsunternehmen mit viel höheren und schnelleren Zuwachsraten bewertet. Dies ist aber bei Rollins nicht der Fall. Dafür legt die Unternehmensgruppe organisch und mit gezielten Übernahmen kontinuierlich zu. Allein im 1. Quartal wurden auch erneut 8 Firmenzukäufe getätigt.

Von Januar bis Ende Juni wurden zudem die Erlöse mal wieder um beachtliche 11 % auf 1,30 Mrd. USD gesteigert, während die organischen Zuwächse bei 8 % lagen. Seit 2010 wurden jedenfalls in jedem Quartal höhere Einnahmen erzielt, selbst während der Corona-Pandemiezeit, in der das Unternehmen sein Desinfektions-Geschäft an die Virus-Ausbreitung angepasst hatte. Für Rollins sprechen zudem die mächtigen Preisgestaltungsmöglichkeiten und die global anziehenden Wettertemperaturen. Immerhin soll der weltweite Markt für Termiten- und Reinigungsdienste beflügelt von wärmeren Temperaturen in den kommenden 6 Jahren von derzeit 20 Mrd. auf bis zu 30 Mrd. USD jährlich zulegen. Schon jetzt bedient der Schädlingsbekämpfer über 2,8 Mio. internationale Kunden, und ist neben Nord- und Südamerika auch in Europa, Asien sowie Afrika und Australien mit rund 800 Standorten präsent. Und Rollins angebotene Hygiene-Dienste sind dabei auch weiterhin sehr gewinnträchtig, wovon die zuletzt erzielte Nettomarge von 13 % zeugt.

Der TraderFox High-Quality-Stocks USA-Index ist ein Aktien-Index, der mithilfe von Qualitätskriterien aus den 20 operativ erfolgreichsten US-Unternehmen gebildet wird.  Neben dem langfristigen Firmenerfolg und einer stabilen Geschäftsentwicklung müssen die Unternehmen sogenannte „Burggraben“- Eigenschaften aufweisen. Burggraben-Unternehmen zeichnen sich durch nur schwer angreifbare Geschäftsmodelle aus. Der Erfolg dieser Unternehmen zeigt sich in der Qualität verschiedener Kennzahlen, wie eine hohe und stabile Nettogewinnmarge, hohe Eigen- und Gesamtkapitalrenditen sowie stabiles Umsatz- und Gewinnwachstum.

Mit Verlusten von über 4,0 % auf 80,25 USD war am Dienstag im TraderFox-Index die Aktie von Church & Dwight das Schlusslicht im Index. Auch die Titel des Konsumgüterherstellers sind mit einem derzeitigen KGV von 24 nicht gerade günstig. Zudem gehören sie in Anbetracht der gestiegenen Preisinflation auch mit zu den zuletzt stark “abverkauften“ Defensivwerten. Vom Jahreshoch bei 105 USD im April haben sie seitdem über 20 % nachgegeben. Was den Kurs von Church & Dwight gestern aber offenbar belastete, war die Nachricht, den Anbieter von Akne-Behandlungs- und Kosmetikprodukten Hero Mighty Patch (Hero) für 630 Mio. USD in Bar und Aktien übernehmen zu wollen. Dabei könnte sich der geplante Zukauf für das Unternehmen, das eigentlich für seine margenstarke Haushalts- und Hygieneartikeln unter dem Markenamen Oxi Clean oder auch Arm & Hammer bekannt ist, durchaus lohnen. Denn die Amerikaner verkaufen inzwischen auch trendige Gesundheitsprodukte wie Vitamine sowie Mundwasser und Kosmetik. Die künftige Hero-Tochter passt auch deswegen zu Church & Dwight, da der Akne-Spezialist auf dem US-Markt mit seiner Marke “Mighty Patch“ unter Akne-Behandlungsprodukten die Nr. 1 ist. Zuletzt kam Hero mit seinem Kosmetiksortiment, das vor allem junge Konsumenten adressiert, auf einen Jahreserlös von 111 Mio. USD und vermarktete es dabei ausschließlich auf dem amerikanischen Absatzmarkt.

Das Mighty Patch-Sortiment ergänzt unser bereits bestehendes Haar- und Haut-Produktportfolio perfekt, betonte gestern der Church & Dwight-Vorstand. Mit der Kundentreue und des Expansionsaussichten wäre die Marke unsere 15te Powermarke. Der Manager verwies zudem darauf, dass die künftige Kosmetiktochter nach der Integration vor allem ihre internationalen Vertriebswege ausbauen werde. Mit den bisher 14 Portfoliomarken, die in den letzten Jahren teils Stück für Stück zugekauft wurden, werden bei Church & Dwight derzeit gut 80 % der globalen Verkaufserlöse von zuletzt 5,30 Mrd. USD erzielt. Dank dieser Markenstärke und zahlreicher Aktienrückkäufen gelang es dem Unternehmen in den letzten 10 Jahren auch ein durchschnittliches Wachstum von 6 % sowie ein Ertragsplus von im Schnitt 12 % hinzulegen. Langfristig gesehen ist die Aktie von Church & Dwight folglich auch in Inflationszeiten ein verlässlicher Gewinner.

Wenn Sie den High-Quality-Stocks USA Index nachbilden wollen, bietet sich ein Index-Tracker der UBS an.

Hinweis: Da der High-Quality-Stocks USA Index von finanzen.net und der Traderfox GmbH, einer Tochtergesellschaft der finanzen.net GmbH, entwickelt wurde, partizipieren die finanzen.net GmbH und die TraderFox GmbH indirekt oder direkt an der Vermarktung des QIX Dividenden Europa. Dies betrifft u.a. Lizenzeinnahmen von Emissionsbanken und KVGs.