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TraderFox High-Quality-Stocks USA-Index: Torchmark will nach Spitzenjahr sein Versicherungsgeschäft weiter ausbauen und Paychex glänzt dank Nische mit einer Gewinnmarge von fast 30%

Am Montag haben die US-Börsen ihre herben Verluste aufgrund neu aufgeflammter Konjunktursorgen vom Freitag leicht ausgeweitet. Während der marktbreite S&P 500 dabei unverändert aus dem Handel ging, legte der TraderFox High-Quality-Stocks USA-Index geringfügig auf 16.820 Punkte zu. US-Spezialversicherer Torchmark wächst mit beständig steigenden Erlösen und ist mit einer Gewinnmarge von 16% renditestark. Paychex überzeugt dank starker US-Wirtschaft seit Jahren mit robusten Umsatz- und Gewinnzuwächsen sowie hoher Profitabilität.

Einer der wenigen Gewinner war am Montag im TraderFox-Index die Aktie der Torchmark Corporation. Letztlich notierte sie zum Handelsschluss leicht im Plus bei 80,85 USD zu. Das US-Unternehmen ist ein Spezialanbieter von Versicherungs- und Vorsorgeprodukten, die vor allem im Bereich Kranken- und Lebensversicherungen angesiedelt sind. Mit dieser Marktnische profitiert Torchmark in erster Linie von der laufenden demographischen Entwicklung in Amerika, aber auch vom Kapitalanlagenotstand aufgrund niedriger Zinsen. Und die Geschäfte laufen weiterhin gut. Allein 2018 kletterten die Erlöse um robuste 4,2% auf 4,3 Mrd. USD. Ein Wachstumstreiber war dabei einmal mehr die Krankenversicherungs-Sparte, die um 5% zulegen konnte. Während die Prämieneinnahmen im Lebensversicherungs-Geschäft nur um 3% wuchsen. Letztlich zogen dank der US-Steuerreform und umfassenden Aktienrückkäufen neben dem operativen Geschäft die Gewinne von Torchmark im Jahresvergleich sogar um 27% auf 701,5 Mio. USD an. Damit blieb der Versicherungsdienstleister seinem soliden Wachstumskurs insgesamt treu. Und auch für 2019 ist das Management zuversichtlich, weiter gute Geschäfte sowohl in der Versicherung- als auch in der Kapitalanlagesparte machen zu können.

Unterstützung erwartet Torchmark dabei insbesondere von der landesweiten Erhöhung der Anzahl an Versicherungsmaklern. Mit zusätzlichen Ausbildungsprogrammen und finanziellen Anreizen soll so das Umsatzwachstum für die über Makler generieten Verträge insgesamt gestärkt werden. Herausragend ist zudem, wie erfolgreich das Unternehmen seine Kapitalanlagen in der Vergangenheit bisher verwaltet hat. Allein in den zurückliegenden 10 Jahren wurden dabei für die Kunden Renditen von bis zu 80% erzielt. Auch arbeitet Torchmark durchweg profitabel und generierte zuletzt eine Gewinnmarge von immerhin 16%.

Der TraderFox High-Quality-Stocks USA-Index ist ein Aktien-Index, der mithilfe von Qualitätskriterien aus den 20 operativ erfolgreichsten US-Unternehmen gebildet wird. Neben dem langfristigen Firmenerfolg und einer stabilen Geschäftsentwicklung müssen die Unternehmen sogenannte „Burggraben“- Eigenschaften aufweisen. Burggraben-Unternehmen zeichnen sich durch nur schwer angreifbare Geschäftsmodelle aus. Der Erfolg dieser Unternehmen zeigt sich in der Qualität verschiedener Kennzahlen, wie eine hohe und stabile Nettogewinnmarge, hohe Eigen- und Gesamtkapitalrenditen sowie stabiles Umsatz- und Gewinnwachstum.

Entgegen dem gestrigen Markttrend konnte auch die Aktie von Paychex aus dem TraderFox-Index am Montag leichte Zugewinne auf 78,75 USD verbuchen. Die Papiere befinden sind damit weiterhin nur leicht unter ihrem Jahreshoch. Der US-Finanz- und Personaldienstleister wird in dieser Woche seine Zahlen für das jüngst abgeschlossene 3.Quartal (28.02) vorlegen. Analysten rechnen dabei mit robusten Ergebnissen, die vor allem dank niedriger Steuern zu höheren Gewinnzuwächse geführt haben dürften. Dabei ist Paychex weiterhin ein Hauptprofiteur einer anhaltend gut laufenden US-Wirtschaft. Und schon das Vorquartal konnte dementsprechend überzeugen. Immerhin kletterte der Umsatz auch mithilfe zugekaufter Geschäfte um 7% auf 859 Mio. USD. Wachstumstreiber war dabei erneut die Human Capital Management-Sparte, in der neben Lohn- und Gehaltsabrechnungen auch Vorsorgedienstleistungen für Privat- und Firmenkunden bereitstellt werden. Und das Paychex schon länger gesunde Wachstumsraten vorweist, belegen die Zahlen der Vergangenheit. Immerhin zogen die Erlöse der letzten 5 Jahre im Schnitt um 8% an.

Was das Unternehmen aber so einzigartig macht, ist vor allem die hohe Gewinnmarge von 28%. Nur außergewöhnliche Firmen mit einem soliden Geschäftsmodell sind letztlich in der Lage, über so lange Zeit derart profitabel zu sein. Da Paychex auch über so gut wie keine langfristigen Schulden verfügt, kommt dies nicht nur den Investoren über Dividenden und Aktienrückkäufen zugute. Letztlich kann der Lohn- und Gehaltsdienstleister bei seinen Wachstumsplänen beispielsweise über strategische Zukäufe viel freier entscheiden. Den Ausblick für das Geschäftsjahr 2018/19 jedenfalls hatte das Management zuletzt bekräftig und strebt ein Gewinnwachstum von 11-12% an.

Hinweis: Die Anlagestrategien von TraderFox sind 100 % regelbasiert. Der komplette Backtest und die 20 aktuellen Index-Werte können hier eingesehen werden. Eine Nachbildung dieser Anlagestrategie ist über die Online-Vermögensverwaltung QualitInvest möglich. Dort werden die TraderFox-Strategie über Direktinvestment in Aktien abgebildet.

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