TraderFox Stabiles Wachstum USA-Index: So haben Sprouts Farmers Market und Home Depot ihren jüngsten Expansionskurs maßgeblich beschleunigt

Nach dem feiertagsbedingt verlängerten Wochenende sind die US-Börsen am Dienstag trotz Hoffnungen auf Fortschritte im US-Zollstreit mit China ohne neue Impulse in die Woche gestartet. Während sich der marktbreite S&P 500 dabei unverändert zeigte, kletterte der TraderFox Stabiles Wachstum USA-Index leicht ins Plus auf 14.221 Punkte. US-Lebensmittelhändler Sprouts Farmers Market dürfte 2018 nicht nur starke Zuwächse mit gesunden Produkten erzielt sondern auch alle Neueröffnungspläne umgesetzt haben. Trotz hochprofitablem Baumarktgeschäft erfüllt die Aktie von Home Depot inzwischen fast schon Value Investment-Kriterien.

Einer der größten Gewinner im Index war gestern mit einem Plus von 1,4% auf 24,90 USD die Aktie von Sprouts Farmers Market. Der US-Lebensmittelhändler wird am 21.Februar seine Bilanz für das abgelaufene Geschäftsjahr 2018 vorlegen. Bereits im Vorfeld hatte das Management des Unternehmens, das sich mit kleinen Filialen auf frische, gesunde und teilweise biologische Produkte konzentriert, ein Wachstum von 11 bis 12% in Aussicht gestellt. Auch die Expansionspläne, die für das zurückliegende Jahr rund 30 neue US-Geschäfte vorsahen, wurden bekräftig. Dabei war schon in den vergangenen 5 Jahren bei Sprouts Farmers Market das Umsatzwachstum von im Schnitt 21% auf zuletzt gut 5,1 Mrd. USD mehr als beeindruckend. Auf dem US-Markt hat das Unternehmen derzeit aber dennoch einige Hindernisse zu überwinden. Hierzu gehören unter anderem die aktuell stärker als erwartet fallendenden Lebensmittelpreise sowie der Markteintritt von Amazon nach der milliardenschweren Übernahme des wichtigsten Wettbewerbers Whole Foods Market.

Sprouts Farmers Market hatte zuletzt jedenfalls mehrere Initiativen gestartet, um die eigene Kundenbasis wesentlich zu erweitern. So wurde die laufende Digitalisierung mit einem neuen Online-Bestellshop sowie einer Smartphone-App vorangetrieben, um das Einkaufen für Kunden noch angenehmer zu machen. Außerdem hat der Bio-Einzelhändler die Zusammenarbeit mit dem US-Unternehmen Instacart intensiviert, um Bestellungen von Kunden noch am gleichen Tag ausliefern zu können. Dies alles dürfte bei Sprouts Farmers Market kurzfristig zwar höhere Kosten verursachen, langfristig aber zu höheren Gewinnen führen und sogar die Wettbewerbsposition vor allem gegenüber Whole Foods deutlich verbessern. Analysten erwarten derweil für die kommenden Jahre, auch dank des immer stärkeren Gesundheitsbewusstseins der Amerikaner, ein durchschnittliches Gewinnwachstum von immerhin 14%.

Der TraderFox Stabiles Wachstum USA-Index ist ein Aktien-Index, der sich bei der Aktienauswahl auf Unternehmen mit nachhaltigem Wachstum, niedriger Bewertung und geringem Kapitalbedarf konzentriert. Die 20 im Index enthaltenen Unternehmen zeichnen sich durch hohes Umsatzwachstum innerhalb der vergangenen 5 Jahre und hohe Wachstumsstabilität sowie geringem Kapitalbedarf aus. Auch ein niedriges Kurs-Umsatz-Verhältnis und eine hohe relative Stärke der Aktie werden bei der Indexauswahl mit einbezogen.

Auch die Aktie von Home Depot zeigte gestern im Index ein kleines Plus und kletterte dabei auf 192,35 USD. Die US-Baumarktkette verfügt über verschiedene Charakteristiken, die für den schon seit Jahrzehnten anhaltenden Erfolg verantwortlich sind. Dazu gehört vor allem die einzigartige Preisgestaltungmacht des Unternehmens, die vom Management auch gern als “Produktkompetenz“ bezeichnet wird, statt niedriger Preise. Mit diesem Ansatz erzielte Home Depot zuletzt eine durchaus beachtliche operative Marge von 15%. Ein weiterer wichtiger Pluspunkt ist die nicht zu unterschätzende Kundentreue, die vor allem der Dauerkonkurrent Lowe's oft zu spüren bekommt. Das durchschnittliche Umsatzwachstum der zurückliegenden 5 Geschäftsjahre lag jedenfalls bei 6%, während die Gewinne von Home Depot um über 20% anzogen. Auch liegt die Rentabilität des investierten Kapitals (ROI) trotz anhaltendem Expansionskurs der Kette bei 42%. Dies ist nicht nur deutlich besser als Lowe's, sondern liegt auch über dem Branchendurchschnitt.

Zwar hat die Home Depot-Aktie zuletzt etwas unter den wirtschaftlichen Unsicherheiten und den damit verbundenen möglichen Auswirkungen auf den US-Immobilienmarkt gelitten. Für einen Einzelhändler mit knapp 105 Mrd. USD Umsatz werden die Papiere, was die Bewertung betrifft, dafür aber fast schon wie ein Value Investment gehandelt. Letztlich ist das hochprofitable aber nicht ganz konjunkturunabhängige Geschäft von Home Depot damit deutlich günstiger zu haben, als noch vor einem halben Jahr.

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