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QUALITINVEST Portfolio
TraderFox Joels Zauberformel-Index
Der US Qualitätsaktien-IndexAktueller Kurs (22:29)
11.279,75
-0,59%
Der TraderFox Joels Zauberformel-Index enthält 20 Aktien die anhand ihrer Gewinnrendite und Kapitalrendite ausgewählt werden.
Wichtig: Es ist ein US-Index. Zertifikate auf Euro-Basis profitieren, wenn der USD steigt. Und andersrum! Wegen dieses Währungseffekts laufen US-Indizes und Zertifikate kurzfristig meist nicht parallel.
TraderFox Joels Zauberformel-Index
Der "TraderFox Joels Zauberformel-Index" ist ein Total Net Return Index. Dividenden werden reinvestiert.
| Börsennotiert seit: | 17.03.2016 |
| Punktzahl zum Börsenstart: | 10.000 |
| Performance seit Börsennotierung: | +13,47% |
| Max. Drawdown seit Börsennotiz: | -41,66% |
| Umschichtungsintervall: | 6 Monate |
| Anzahl von Aktien: | 20 |
| Aktienuniversum: | USA Top 1800 |
Performance des Index-Regelwerks
Hinweis zum Chart und zu den Performance-Statistiken: Der TraderFox Joels Zauberformel-Index Index ist seit dem 17.03.2016 börsennotiert. Die Indexentwicklung davor wurde nach dem Index-Regelwerk backgetestet.
| Startzeitpunkt | 31.12.1998 | Performance gesamt | +1.583,64% |
| durchschnittliche Jahresperformance | +14,01% | Max. Drawdown | -44,87% |
| Benchmark Vergleichsperformance | 285,96% | Benchmark Drawdown | -55,25% |
| YTD | -19,48% | 1 Monat | -10,62% |
| 1 Jahr | -18,23% | 3 Monate | +7,53% |
| 3 Jahre | +0,70% | 6 Monate | -19,42% |
- 1999-1,1%
- 2000+35,1%
- 2001+31,4%
- 2002+13,8%
- 2003+32,4%
- 2004+31,3%
- 2005+25,5%
- 2006+18,4%
- 2007+11,1%
- 2008-20,0%
- 2009+33,0%
- 2010+10,0%
- 2011+8,6%
- 2012+4,5%
- 2013+50,1%
- 2014+19,9%
- 2015-0,2%
- 2016+17,3%
- 2017+13,6%
- 2018-5,6%
- 2019+18,3%
Chart
Index-Zusammensetzung
| Name | Prozentuale Gewichtung bei Start |
|---|---|
| Allison Transmission Holdings | 5,0% |
| AMC Networks | 5,0% |
| Bio-Rad Laboratories Inc. | 5,0% |
| Cisco Systems | 5,0% |
| Discovery Communications | 5,0% |
| GCI Liberty | 5,0% |
| Innoviva | 5,0% |
| Intel | 5,0% |
| Investors Real Estate Trust | 5,0% |
| Lexington Realty Trust | 5,0% |
| Molina Healthcare Inc | 5,0% |
| MSG Networks Inc | 5,0% |
| Oracle Corporation | 5,0% |
| Pfizer | 5,0% |
| Premier | 5,0% |
| Robert Half International | 5,0% |
| Snap-On Incorporated | 5,0% |
| Vector Group Ltd. | 5,0% |
| Vornado Realty Trust | 5,0% |
| Whirlpool Corp. | 5,0% |
Index-Änderungen zum Umschichtungstermin am 02.04.2020
| Aufgestiegen |
|---|
| Discovery Communications |
| GCI Liberty |
| Innoviva |
| Intel |
| Investors Real Estate Trust |
| Molina Healthcare Inc |
| MSG Networks Inc |
| Oracle Corporation |
| Pfizer |
| Robert Half International |
| Snap-On Incorporated |
| Vector Group Ltd. |
| Whirlpool Corp. |
| Abgestiegen |
|---|
| Bristol-Myers Squibb Company |
| CBS Corp. (New) Reg. Shares Class B DL 1 |
| H.R. Block |
| Hewelett Packard Enterprise |
| Hillenbrand Inc |
| Honeywell International |
| International Business Machines Corporation |
| Medical Properties Trust Inc. Registered Shares DL |
| Philip Morris Internat. Inc. Registered Shares o.N |
| Sunstone Hotel Investors Inc. Registered Shares DL |
| Tupperware |
| USANA Health Sciences |
| Viacom Inc. Reg. Shares Class B DL -,001 |
Statistiken
Ausführliche Beschreibung
Joel Greenblatt wurde durch seine „Zauberformel“ bekannt, die allein durch zwei Kriterien eine überlegenen Aktienauswahl verspricht. Seinen Erfolg als Value-Investor stellte Greenblatt mit seinem Hedgefonds Gotham Capital unter Beweis, der von 1985 bis 2006 eine durchschnittliche Rendite von 40 % erzielte.
Klassische Value-Ansätze waren Joel Greenblatt meist zu kompliziert – verlangen diese doch umfangreiche Kenntnisse in der Bilanzanalyse und Unternehmensbewertung. Aufgrund dessen entwickelte er eine regelbasierte, sehr intuitive Strategie, die prinzipiell auch von jedem Laien umgesetzt werden kann. In seinem Buch „Die Börsenzauberformel“ (Englisch: „The Little Book that Beats the Market“) beschreibt er die Einzelheiten dieser Strategie und zeigt auf, dass diese dem Markt historisch überlegen war. Da das Regelwerk darüberhinaus rein quantitativ ist, werden Emotionen komplett außer Acht gelassen und typische Anlegerfehler somit vermieden. Dafür, dass sich auch Privatanleger von Greenblatts Erkenntnissen angesprochen fühlten spricht die Tatsache, dass es sein Buch auf die Bestseller-Liste der New York Times schaffte.
Mit dem Fokus auf Value-Strategien steht Greenblatt nicht allein. Die empirische Kapitalmarktforschung ist nach vielen umfangreichen globalen Studien ebenfalls zu der Erkenntnis gekommen, dass Value-Aktien im Durchschnitt höhere Renditen aufweisen als der breite Markt oder viele andere Investmentstrategien.
Neben gewissen Ausschlusskriterien, die sich etwa auf die Mindestmarktkapitalisierung oder den Ausschluss von Unternehmen aus dem Ausland sowie aus dem Versorgungs- und Finanzsektor beziehen, verwendet Greenblatt mit seiner Zauberformel nur zwei Kriterien für seine Aktienauswahl: Die Gewinnrendite und die Kapitalrendite.
Die Gewinnrendite ist eine klassische Bewertungskennzahl, bei der operative Gewinn eines Unternehmens ins Verhältnis zum Gesamtunternehmenswert („Enterprise Value“) gesetzt wird. Durch die Wahl des EBIT als Ergebniskennzahl, welches die Zinszahlungen an die Fremdkapitalgeber bemisst und des Gesamtunternehmenswerts als Bezugsgröße, der ebenfalls den Anspruch der Fremdkapitalgeber berücksichtigt, ist eine universeller Vergleichbarkeit aller Unternehmen mit verschiedenem Verschuldungsgrad gewährleistet. Je höher die Gewinnrendite – also je höher der erzielte Gewinn im Vergleich zum Wert des Unternehmens – desto günstiger ist das Unternehmen bewertet. Eine hohe Gewinnrendite wird im Rahmen dieses Vorgehens daher positiv gesehen.
Die Kapitalrendite ist im Gegensatz zur Gewinnrendite eine Qualitätskennzahl und wird von Greenblatt als Verhältnis aus EBIT zu den materiellen Nettovermögenswerten definiert. Eine hohe Ausprägung dieser Kennzahl sagt damit aus, dass ein vergleichsweise hoher Gewinn im Vergleich zum eingesetzten Kapital erzielt werden konnte. Dadurch lässt sich beispielsweise auf eine hohe Kapitaleffizienz, Wettbewerbsvorteile oder aber auch nachhaltiges Wachstumspotenzial schließen. Insgesamt spiegelt diese Kennzahl die Gewinnqualität des Unternehmens wider – eine höhere Kapitalrendite wird damit positiv bewertet.
Im Gegensatz zu vielen anderen Regelwerken definiert Greenblatt keine starren kritischen Grenzwerte, bei denen Aktien mit einer zu niedrigen Gewinn- oder Kapitalrendite ausgeschlossen werden. Stattdessen wird das gewählte Aktienuniversum nach beiden Kriterien sortiert und die höchstplatzierten Unternehmen stellen anschließend die Auswahl für die Umsetzung der Strategie dar.
Unser Leaderboard „Joel Greenblatts Zauberformel“ orientiert sich am Originalregelwerk – also ebenfalls an der Gewinn- und Kapitalrendite wie von Greenblatt definiert. Darüber hinaus bewerten wir eine geringe Aktienvolatilität in Form der Standardabweichung der täglichen Renditen des letzten Jahres sowie der wöchentlichen Renditen der letzten 3 Jahre positiv.
