TraderFox High-Quality-Stocks USA-Index: Deshalb stehen Manhattan Associates und Badger Meter operativ vor “Goldenen Zeiten“

Geopolitische Unsicherheiten und enttäuschende Bankbilanzen haben die Kurse an der Wall Street am Freitag deutlich ins Minus gedrückt. Der TraderFox High-Quality-Stocks USA-Index gab am Ende ebenfalls um 1,8 % auf 26.912 Punkte nach. Software-Spezialist Manhattan Associates treibt die digitale Transformation der Lieferketten weltweit voran, und schloss 2023 mit einem Wachstum von 20,0 % ab. Badger Meter profitiert mit Wasserzählern und verwandte Technologie-Lösungen auf Jahrzehnte hinaus vom Megatrend "Smart Water", die Aktie ist folglich auch ein Wachstumsstar.

Relativ robust zeigte sich am Freitag im TraderFox-Index die Aktie von Manhattan Associates, die am Ende nur leicht im Minus bei 237,80 USD schloss. Allerdings waren die Papiere des amerikanischen Software-Spezialisten im letzten Jahr einer der absoluten Highflyer. Schließlich gilt das Unternehmen mit zuletzt 929,0 Mio. USD an Erlösen als führender Anbieter von Lösungen für “Supply-Chain“ Management, Bestandsoptimierung und OmniChannel-Commerce. Und diese Anwendungen, die Manhattan Associates über die Jahre entwickelt hat, waren nicht nur in Covid-Zeiten gefragt, als die Engpässen in den Lieferketten bei vielen Unternehmen zu einem enormen Kostendruck geführt haben. Auch 2023 war ein überaus starkes Geschäftsjahr, wobei der Software-Anbieter mit 22,0 % die Umsatzschätzungen der Wall Street übertraf. Die jüngste Wachstumszahl war sogar doppelt so hoch wie die durchschnittliche Rate der letzten 5 Jahre. Gefragt sind die Plattform-Tools von Manhattan Associates derzeit auch deshalb, weil sie auf die Erfordernisse zahlreicher Kunden zugeschnitten sind. So ermöglichen die “Supply Chain Execution“-Lösungen den Unternehmenskunden, Lagerbestände oder Fabrikauslastungen zu verwalten. Damit erfahren sie auch, welche Produkte sich wo befinden und welche Transportmittel im Einsatz sind. Mit den OmniChannel-Commerce-Softwarefunktionen hilft Manhattan Associates außerdem vielen Firmen, besser mit ihren Lieferanten in Kontakt zu treten und gleichzeitig den Bestellprozess zu automatisieren. Das sogenannte TMS-System (Transportation Management Sales) der Software-Plattform ist dabei ein Teil des umfangreichen Angebots an Supply-Chain-Produkten und richtet sich insbesondere an größere Unternehmen mit einem jährlichen Frachtaufkommen von 25,0 Mio. USD.

Jedoch ist Manhattan Associates mit diesen Logistikdienstleistungen nicht allein unterwegs, die vom Online-Händler Amazons Anfang 2023 gestartete Tochter AWS Supply Chain ist zum wichtigsten Konkurrenten in diesem Bereich geworden. Die selbst entwickelte “Manhattan Active Platform“ ist aber nicht der einzige Trumpf des Unternehmens. Zuletzt gab es erneut ein Joint Venture mit der kanadischen E-Commerce-Plattform Shopify. Im Rahmen der Zusammenarbeit will Manhattan Associates die zunehmenden E-Commerce-Anforderungen vieler Einzelhandelskunden erfüllen. Die Lieferketten-Lösungen werden jedenfalls auch weiterhin gefragt sein, nicht nur, weil zuletzt zwei wichtige Handelswege, der Panama- und der Suezkanal zeitweise blockiert waren. Die Aktien von Manhattan Associates stiegen demnach im letzten Jahr auch schon um über 70,0 %. Und für 2024 wird vom Management erneut mit einem Umsatzzuwachs von 19,0 % gerechnet, während die Gesamtbranche nur gut 6,0 % wachsen dürfte. Nach dem jüngsten Rücksetzer ist die KGV-Bewertung mit 54 zwar nicht günstig. Die Anteilscheine sollten aber tendenziell weiter zulegen, da Anleger ihr Kapital in Unternehmen wie Manhattan Associates auch künftig investieren werden, da sie die digitale Transformation der Lieferketten weltweit vorantreiben.

Der TraderFox High-Quality-Stocks USA-Index ist ein Aktien-Index, der mithilfe von Qualitätskriterien aus den 20 operativ erfolgreichsten US-Unternehmen gebildet wird.  Neben dem langfristigen Firmenerfolg und einer stabilen Geschäftsentwicklung müssen die Unternehmen sogenannte „Burggraben“- Eigenschaften aufweisen. Burggraben-Unternehmen zeichnen sich durch nur schwer angreifbare Geschäftsmodelle aus. Der Erfolg dieser Unternehmen zeigt sich in der Qualität verschiedener Kennzahlen, wie eine hohe und stabile Nettogewinnmarge, hohe Eigen- und Gesamtkapitalrenditen sowie stabiles Umsatz- und Gewinnwachstum.

Ebenfalls nur leichte Abgaben auf 152,90 USD verbuchte am Freitag im TraderFox-Index die Aktie von Badger Meter. Die Papiere des US-Unternehmens, das Produkte in den Bereichen Durchflussmessung, Wasserqualität und -kontrolle sowie Kommunikation anbietet, ist mit dieser Nische ein absoluter Wachstumsstar. Allein in den letzten 25 Jahren konnten sich Aktionäre folglich auch über Kurszuwächse von rund 5.000,0 % freuen. Und das, obwohl Badger Meter in erster Linie “nur“ Wasserzähler und verwandte Technologie-Lösungen für Wasserversorger und Industrieunternehmen anbietet. Das Unternehmen ist aber in einer Branche rund um "intelligentes Wasser" tätig, dessen Marktvolumen auf derzeit rund 20,0 Mrd. USD geschätzt wird, und über klare Megatrends verfügt. Mit den innovativen Produktentwicklungen und Services wird aber nicht nur die Modernisierung der Wasserversorgung in den USA unterstützt, es besteht damit auch reichlich Spielraum für weitere Kurssteigerungen. Badger Meter erzielte zuletzt mit seinen beiden Sparten “Utility Water“ und “Flow Instrumentation“ auch erst rund 703,0 Mio. USD an Einnahmen. Vor allem im “Utility Water“-Geschäft, über das ein Großteil der Erlöse hereinkommt, steckt noch eine Menge Potenzial. Denn das Segment umfasst neben mechanischen und Ultraschall-Wasserzählern auch Funkgeräte, Software und Lösungen zur Überwachung der jeweiligen Wasserqualität. Badger Meter und die beiden Konkurrenten Roper Technologies und Xylem stehen derzeit sogar für etwa 85,0 % des nordamerikanischen Umsatzes in dieser Wasserzähler-Nische.

Die kleinere “Flow Instrumentation“-Sparte von Badger Meter bietet dagegen Zähler, Ventile und Sensoren, die zur Messung und Steuerung von Flüssigkeiten in Rohren und Rohrleitungen von Industriekunden eingesetzt werden. Getragen von einem “intelligenten“ Wassermarkt, der sich absatzbezogen bis 2029 voraussichtlich verdoppeln wird, dürften künftig aber vor allem die Software-as-a-Service (SaaS)-Angebote von Badger Meter immer beliebter werden. Das Unternehmen, das 85,0 % seines Umsatzes derzeit noch durch Ersatzbedarf generiert, wird in Zukunft auch versuchen, bei Bestandskunden auf höherwertige, aber langfristig kostensparende Systeme umzustellen, die aktuell nur von etwa einem Drittel der Kunden genutzt werden. Trotz der schon beeindruckenden Aussichten erklärte das Management jüngst, dass die Nachfrage nach den eher technologielastigen Lösungen derzeit weiterhin so hoch sei, dass der Auftragsbestand bei Badger Meter Anfang 2024 höher liege als im Jahr 2023. Die Aktie ist deshalb mit einem KGV von 39 auch schon hoch bewertet.

Wenn Sie den High-Quality-Stocks USA Index nachbilden wollen, bietet sich ein Index-Tracker der UBS an.

Hinweis: Da der High-Quality-Stocks USA Index von finanzen.net und der Traderfox GmbH, einer Tochtergesellschaft der finanzen.net GmbH, entwickelt wurde, partizipieren die finanzen.net GmbH und die TraderFox GmbH indirekt oder direkt an der Vermarktung des QIX Dividenden Europa. Dies betrifft u.a. Lizenzeinnahmen von Emissionsbanken und KVGs.