TraderFox High-Quality-Stocks USA-Index: Warum die Wachstumstory von Softwarespezialist Jack Henry und MarketAxess noch lange nicht zu Ende ist

Zum Abschluss eines doch außerordentlich starken Monats haben die Anleger am Montag an den US-Börsen einen Teil ihrer Gewinne mitgenommen. Der TraderFox High-Quality-Stocks USA-Index gab dabei allerdings nur leicht um 0,2% auf 22.445 Punkte nach. IT-Dienstleister Jack Henry bleibt trotz Covid-19-Einfluss dank überragender Marktstellung und hoher Profitabilität ein starker Nischen-Player. Anleiheplattform MarketAxess wächst in den ersten 9 Monaten mit Umsatzzuwächsen von 36% weiterhin stark, und profitiert zudem von allen wichtigen technologischen Anlagetrends.

Einen kräftigen Anstieg von knapp 2% auf 160,90 USD konnte am Montag im TraderFox-Index die Aktie von Jack Henry hinlegen. Dabei sind die Papiere des Softwareanbieters, der wichtige Digitalisierungs- und Automatisierungsprozesse amerikanischer Regional- und Genossenschaftsbanken maßgeblich vorantreibt, an der Wall Street kaum bekannt. Und das obwohl das Unternehmen inzwischen eine Marktkapitalisierung von fast 13 Mrd. USD erreicht hat. Die Größe von Jack Henry rührt auch daher, das der IT-Spezialist vor allem Einzelhändlern bei Finanzabwicklungen und Banken mit digitalen Lösungen, zu denen unter anderem automatisierte Online-Zahlungsvorgänge sowie Scheckeinlösungen gehören, unterstützt. Die angebotenen Softwareanwendungen werden aber mittlerweile auch von Produktionsfabriken, Versicherern und Dienstleistern im amerikanischen Gesundheitswesen genutzt. In diesem margen- und wachstumsstarken Geschäftsbereich konkurriert das Unternehmen jedoch auch mit US-Playern wie Visa, ServiceNow und DocuSign. Insbesondere der Markt für Software-as-a-Service (SaaS) ist dabei in den vergangen Jahren regelrecht explodiert. Jack Henry ist mit einer erreichten Umsatzgröße von 1,71 Mrd. USD allerdings mit einem breiten Kundenstamm schon lange dabei, und hat hier auch seine Nische gefunden.

Von der Covid-19-Pandemie beeinflusst wurde in den letzten Quartalen das IT-Geschäft zwar durch niedrigere Volumen bei einigen Kartenabwicklungsprozessen, was sich auch bei künftigen Installationen und abgewickelten Transfers bemerkbar machen dürfte. Dennoch konnte das Management bis in den Sommer hinein sogar rekordhohe Quartalsumsätze vermelden. Das Erlös- und Gewinnwachstum wird in diesem Jahr bei Jack Henry allerdings etwas gebremster ausfallen, als noch in den Vorjahren. Im Schnitt wurde der Umsatz in den letzten 5 Jahren jährlich um 6%, das Nettoergebnis um 8% gesteigert. In Anbetracht der aber weiterhin überragenden Marktstellung und der hohen Profitabilität, die sich in einer Gewinnmarge von 17% widerspiegelt, dürfte die Wachstumsphase des Softwaredienstleisters hier noch lang nicht zu Ende sein. Vor allem auch weil von Bankenseite auch weiterhin eine starke Nachfrage nach den Digitalisierungs-Lösungen von Jack Henry zu erwarten sein dürfte.

Der TraderFox High-Quality-Stocks USA-Index ist ein Aktien-Index, der mithilfe von Qualitätskriterien aus den 20 operativ erfolgreichsten US-Unternehmen gebildet wird. Neben dem langfristigen Firmenerfolg und einer stabilen Geschäftsentwicklung müssen die Unternehmen sogenannte „Burggraben“- Eigenschaften aufweisen. Burggraben-Unternehmen zeichnen sich durch nur schwer angreifbare Geschäftsmodelle aus. Der Erfolg dieser Unternehmen zeigt sich in der Qualität verschiedener Kennzahlen, wie eine hohe und stabile Nettogewinnmarge, hohe Eigen- und Gesamtkapitalrenditen sowie stabiles Umsatz- und Gewinnwachstum.

Auch die Aktie von MarketAxess zog am Montag im TraderFox-Index nach dem zuletzt erreichten Rekordhoch wieder leicht auf 539,20 USD an. Der entscheidende Grund für den kürzlich enormen Kursanstieg sind die weiterhin starken Geschäfte des Unternehmens. Als Betreiber einer der größten Börsenplattform für Staatsanleihen profitierte das US-Unternehmen mit seinen elektronisch abgewickelten Transaktionsgeschäften nicht nur von den Corona-Marktturbulenzen im März/April. Auch der globale Trend hin zu automatisierten digitalen Kredit- und Bondtrading-Plattformen unterstützt von Investoren- und Händlerseite sorgte in diesem Jahr für Spitzenwerte beim Handelsvolumen. Mittlerweile hat sich das Tagesgeschäft an der von MarketAxess entwickelten Anleihebörse aber wieder normalisiert, noch im März war aufgrund des massiven Einbruchs an den weltweiten Aktienmärkten viel Geld in die als sicher geltenden Rentenmärkte geflossen. Das Unternehmen, das in New York beheimatet ist, aber auch Standorte in Asien und Europa betreibt, bringt mit seiner elektronischen Plattform gegenwärtig rund 1.700 institutionelle Investoren und internationale Anleihehändlerfirmen zusammen. Letztlich ist der Finanzdienstleister aber insbesondere für die zur Verfügung gestellte hohe Liquidität sowie seine äußerst effizienten Abwicklungstechnologien bekannt.

Und die Geschäfte von MarketAxess wurden dabei zuletzt vor allem von den Kernprodukten der Börsenplattform, zu denen hauptsächlich US- und Euro-Anleihen gehören, sowie den vermehrt zugänglich handelbaren Produkten und hohen operativen Margen getrieben. Von 2015 bis 2019 kletterte der Umsatz des Unternehmens immerhin von 302 Mio. auf 511 Mio. USD. Der Gewinn hat sich währenddessen quasi auf über 205 Mio. USD mehr als verdoppelt. In den zurückliegenden 5 Jahren hat sich auch die Zahl der Vertragskunden auf 830 mehr als verdreifacht, was letztlich auch die Verlässlichkeit und Marktnische von MarketAxess aufzeigt. Im letzten Jahr erreichte die elektronische Börse beim Handel mit sicheren US-Bonds jedenfalls einen Marktanteil von 19%. Und dass die Wachstumsstory weiterhin intakt ist, zeigen die jüngsten Zahlen. Allein für die ersten 9 Monate konnten Umsatzzuwächse von dynamischen 36% vermeldet werden.

Hinweis: Die Anlagestrategien von TraderFox sind 100 % regelbasiert. Der komplette Backtest und die 20 aktuellen Index-Werte können hier eingesehen werden. Eine Nachbildung dieser Anlagestrategie ist über die Online-Vermögensverwaltung QualitInvest möglich. Dort werden die TraderFox-Strategie über Direktinvestment in Aktien abgebildet.

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