TraderFox High-Quality-Stocks Europe: Henkel verspricht trotz schwierigem Corona-Umfeld robuste Umsatzzahlen und Chr. Hansen glänzt mit 24% Gewinnmarge sowie langfristigen Wachstumstrends

Der wieder leichte Anstieg der Infektionszahlen in Deutschland und Südkorea drückt beim TraderFox High-Quality-Stocks Europe-Index am Montag auf die Stimmung. Am Nachmittag liegt der Index somit leicht im Minus bei 101,50 Punkten. Henkel vermeldet für Q1 dank starkem Waschmittelgeschäft nur einen leichten Umsatzrückgang, und will mittelfristig organisch wieder um 2 bis 4% wachsen. Chr. Hansen wächst seit Jahren beständig mit Enzymen und Probiotika für die Lebensmittel- und Pflanzenschutzindustrie und erzielt damit nachhaltig hohe Renditen.

Nach den Zugewinnen der Vorwoche kann am Montag im Qualitäts-Index die Aktie von Henkel trotz robuster Zahlen nicht weiter zulegen. Letztlich geben die Papiere aber nur leicht nach auf aktuell 70,60 Euro. Dabei hat der Konsumgüter-Hersteller ungeachtet aller Corona-Belastungen im ersten Quartal nur einen leichten Umsatzrückgang zu verkraften. Wie das Management heute mitteilte, seien die Erlöse im Vorjahresvergleich um 0,8% auf 4,9 Mrd. Euro gesunken. Für Stabilität sorgte bei Henkel vor allem das Geschäft mit Wasch- und Reinigungsmitteln, die Klebstoffsparte musste dagegen wegen der deutlich gesunkenen Nachfrage in der Autoindustrie Einbußen hinnehmen. Auch das Kosmetikgeschäft des Unternehmens verlief angesichts der Schließungen von Friseurläden im Zuge der Corona-Krise schwächer. Henkel hatte zuletzt auch für sein innovatives “COVID-19-Gesundheitspflaster“ geworben, das in Zusammenarbeit mit den belgischen Unternehmen Byteflies, Melexis, Quad Industries, Televic und Z-Plus entstanden ist. Mit diesem wird bei Patienten die kontinuierliche, drahtlose Fernüberwachung der Atmung, Herzfrequenz und der Körpertemperatur ermöglicht. Hochleistungselektroden und leitfähige Lacke ermöglichen die Aufzeichnung von Vitalparametern, die über einen Sensor in der Mitte des Pflasters gesammelt und drahtlos an eine Cloud zur Datenspeicherung gesendet werden, erklärte das Unternehmen.

Als führender Klebstoffanbieter entwickelte Henkel hierfür die Elektroden und die leitfähigen Lacke. Dank dieser innovativen Materialien könne das Pflaster 5 Tage anstatt wie üblich nur einen Tag genutzt werden. Auch hatte jüngst der Konsumgüterproduzent, der insbesondere für seine Marken wie Persil, Pritt oder auch Schauma bekannt ist, die Ziele für die kommenden Jahre bekräftigt. Mittel- bis langfristig soll dabei der Umsatz organisch trotz alle Corona-Umstände um 2 bis 4% steigen. Dabei will sich Henkel selbst von Teilen des bisher so stabilen Konsumgeschäfts trennen. Insgesamt stehen laut Vorstand verschiedene Marken und Kategorien mit einem Umsatzvolumen von mehr als eine Mrd. Euro zur Disposition. Rund 50% davon sollen letztlich bis 2021 verkauft oder eingestellt werden, erklärte zuletzt das Unternehmen. Zukäufe blieben dabei aber weiterhin ein integraler Bestandteil der künftigen Strategie. Unterstützt von Akquisitionen sind die gruppenweiten Erlöse von Henkel schon während der vergangenen 5 Jahre im Schnitt um immerhin 4% gewachsen. Und das insgesamt robuste Geschäftsmodell ermöglicht es dem Unternehmen auch eine anhaltend prächtige Marge einzufahren. Aktuell liegt die Nettomarge jedenfalls bei 11%.

Der TraderFox High-Quality-Stocks Europe ist ein europäischer Index, der in sogenannte Burggraben-Unternehmen investiert. Diese Gesellschaften zeichnen sich durch hohe Markteintrittsbarrieren oder Wettbewerbsvorteile aus. Das kann eine starke Marke, ein hervorragendes Kostenmanagement oder Unternehmensgröße sein, die potenzielle Wettbewerber daran hindert, einen lukrativen Markt zu betreten. Europäische Unternehmen dieses Typs zeichnen sich durch gute operative Kennzahlen aus, wozu etwa hohe Gewinnspannen und Kapitalrenditen sowie eine hohe Umsatz- und Gewinnstabilität gehören. Damit sind die zukünftigen Gewinn- und Zahlungsreihen relativ sicher und gut prognostizierbar.

Der eigentliche Tagesfavorit im Qualitäts-Index ist heute die Chr. Hansen-Aktie, die dabei um 2,1% auf ein neues Jahreshoch bei 84.30 Euro anzieht. Das dänische Unternehmen ist weltweit führend bei der Entwicklung von Bioscience-basierten Ingredienzen für Auftraggeber aus dem Nahrungsmittel-, Gesundheits- und Futtermittelbereich. Seitdem die Aromasparte im Jahr 2008 an den deutschen Duftstoffhersteller Symrise verkauft wurde, fokussiert sich Chr. Hansen nur noch auf die Herstellung von bestimmten Bakterien, die den Kunden in einer Vielzahl von Anwendungen helfen, nicht nur mehr zu produzieren sondern dadurch vor allem auch auf den Einsatz von Chemikalien verzichten können. Im letzten Jahr kletterte der Absatz damit auf 1,16 Mrd. Euro. Und der größte Anteil am Umsatz von fast 60% wurde dabei mit Kulturen, Enzymen und Probiotika für die Lebensmittelindustrie erzielt. Gefolgt von Produkten für Nahrungsergänzungs- und Arzneimittel, Säuglingsnahrung, Tierfutter und Pflanzenschutz, mit denen Chr. Hansen immerhin rund 22 % des Umsatzes erzielte. Und dank dieses Geschäfts ist das Unternehmen auch relativ unabhängig von konjunkturellen Verwerfungen, wie sie sich derzeit durch Corona zeigen. Denn viele Endprodukte der Lebensmittelbranche oder auch Medikamente werden selbst in Krisenzeiten nachgefragt.

Zumal die Dänen mit ihrem Fokus auf natürliche Ressourcen exakt den gegenwärtigen Zeitgeist treffen. Immerhin werden Themen wie natürlicher Pflanzenschutz, weniger Joghurtabfälle durch bessere Haltbarkeit und die Einführung neuer gesundheitsfördernder Lebensmittel unterstützt. Dank dieser Grundlage dürfte das von Chr. Hansen gesetzte Wachstum bis 2021/22 von jährlich 8 bis 10% durchaus realistisch erscheinen. Langfristig dürften hier zusätzliche Treiber wie die wachsende Weltbevölkerung bei gleichzeitig global schrumpfenden Ackerflächen dazukommen. Das Unternehmen verdient damit aber auch jetzt schon gutes Geld. Die Gewinnmarge lag jedenfalls zuletzt bei 24%, die Eigenkapitalrendite erreichte gut 31%.

Hinweis: Die Anlagestrategien von TraderFox sind 100 % regelbasiert. Der komplette Backtest und die 20 aktuellen Index-Werte können hier eingesehen werden. Eine Nachbildung dieser Anlagestrategie ist über die Online-Vermögensverwaltung QualitInvest möglich. Dort werden die TraderFox-Strategie über Direktinvestment in Aktien abgebildet.

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